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煤炭价格是涨还是跌?

日期:2017年8月21日 10:19
煤价上涨之后股价涨仅是时间问题。六大系统小编了解到,本周焦煤价格如期继续上涨,且呈加速趋势,但股价表现平淡,我们认为核心理由还是盈利的不确定性:一方面市场无法确认煤价上涨的持续性,另一方面市场在担忧煤企的盈利改善具体状况,因为之前也有过煤价涨而盈利不涨的情况。9-10月焦煤进入旺季,需求改善而供给增长有限,我们认为,焦煤价格上行仍是大概率事件,而近期证监会发布并购重组总结第一条就是服务供给侧改革,我们认为,煤炭企业进入融资去杠杆的时机开始成熟,伴随价格的强势,企业盈利好转概率很高,煤炭行业股票仍然值得看好。
 
供给侧改革的最终阶段,融资去杠杆终于来临。证监会15日发布的并购重组服务目标主要是:供给侧改革、促进技术升级、助推国企改革等,供给侧改革方面,要看是否有利于去产能、去库存,促进产业转型升级。去年我们全市场第一个提出供给侧改革的核心目的是去杠杆,在煤炭行业杠杆率没有降下来之前,煤炭公司都有继续改善的空间。目前煤炭行业仍有3.7万亿的负债,今年上半年煤炭行业1000亿的利润,必须加快短期去杠杆的能力,降低金融风险。
 
下半年山西国改值得关注:重组,降杠杆。按照山西《关于深化国企国资改革的指导意见》:要积极开展资本运作,充分利用国有控股上市公司平台,对同质化竞争严重和产业关联性强的上市公司,以及未上市的资产业务,通过市场化方式,推动专业化重组,打造具有鲜明产业特征和规模效益的上市公司。同时,充分利用上市公司“壳”资源,将具有良好经济效益和发展前景的优质资产,注入上市公司。分层推进国有企业混合所有制改革。鼓励支持国内外各类资本参与国企混合所有制改革。山西省副省长王一新曾多次提及省内焦煤,动力煤,无烟煤各一家公司,并准备打造出一家全球最大的焦煤公司,我们看好山西所有焦煤公司。
 
矿难继续,安检持续进行,十九大前难放松,动力煤或淡季不淡。目前看天气因素影响开始逐渐下降,但日耗煤仍在高位,钢铁盈利高位,生产仍在加强,虽然气温下降,但本周六大电厂日耗煤又有增加,而山西晋能露天矿难导致当地大量煤矿停产减产,内蒙火工品的限制加强也影响了煤矿的生产,或导致动力煤淡季不淡的行情。
 
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作为供给侧改革的核心任务之一,去产能政策在过去一年多一直稳步推进,并对经济和市场形成了明显支撑。日前,六大系统小编了解到,山东下令关停违规电解铝产能,表明去产能政策的涵盖范围进一步扩大。受其影响,沪铝期货价格明显上升。

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